ASML, 2026 yılının üçüncü çeyreğinde 13,06 milyar dolarlık gelir elde ederek tarihinin en yüksek çeyreklik performansını açıkladı. Şirketin geliri, geçen yılın aynı dönemine göre yüzde 55 arttı. Yapay zeka altyapısına yönelik yatırımların hız kazanması, çip üretim ekipmanlarına olan talebi rekor seviyelere taşıdı.
Çeyrek boyunca yüzde 57,5 brüt kâr marjına ulaşan ASML, 113'ü yeni ve 8'i yenilenmiş olmak üzere toplam 121 litografi sistemi sattı. Satılan sistemlerin 17'si, en gelişmiş çiplerin üretiminde kullanılan EUV (aşırı morötesi) litografi makinelerinden oluştu. EUV sistemleri tek başına 4,59 milyar dolarlık gelir sağladı.
Bölgesel dağılımda Tayvan yüzde 32 ile ilk sırada yer aldı. Onu yüzde 31 ile Güney Kore, yüzde 23 ile Çin ve yüzde 13 ile ABD izledi. Çin, ihracat kısıtlamalarına rağmen ASML'nin toplam gelirinde yaklaşık yüzde 20'lik payını koruyor.
Üretim kapasitesi talebin gerisinde kalabilir
ASML, 2028 yılına kadar üretim kapasitesini artırmayı hedeflese de mevcut planların müşteri talebini karşılamakta yetersiz kalabileceğini öngörüyor. CEO Christophe Fouquet, müşterilerin uzun vadeli anlaşmalar sayesinde gelecekteki ihtiyaçlarını daha net görebildiğini belirtti. Şirket, 2029 ve 2030 yıllarında teslim edilmek üzere şimdiden sipariş talepleri alıyor.
ASML'nin 2026 yılı için toplam gelir tahmini 49,3 ile 50,4 milyar dolar aralığında bulunuyor. Bu büyüme, yapay zeka altyapısı yatırımlarının çip üreticilerini kapasite artışına zorlamasından kaynaklanıyor.
High-NA EUV ve yeni fiyatlandırma
ASML'nin büyüme planlarında yeni nesil High-NA EUV litografi sistemleri kritik bir rol oynuyor. Intel, High-NA sistemlerini 14A üretim teknolojisinde 2028 yılında kullanmayı planlıyor. Samsung da DRAM üretiminde bu teknolojiye geçiş yapmayı hedefliyor. TSMC'nin bu teknolojiye geçişi ise 2030-2031 dönemine uzanıyor.
Kullanımda olan High-NA sistemlerinin kullanılabilirlik oranı yüzde 90'a yaklaşarak yüksek hacimli üretim için olgunlaştığını gösteriyor. ASML, üretim verimliliğini artırmak için saatte 260 plaka işleyebilen Twinscan NXE:3800F gibi yeni sistemler geliştiriyor.
Şirket, artan talep karşısında değer odaklı yeni bir fiyatlandırma stratejisi uygulayacağını duyurdu. Bu fiyatlandırma 2027'den itibaren kısmen, 2028'den itibaren ise daha belirgin şekilde hissedilecek.
Neden önemli
ASML, gelişmiş çip üretiminde litografi sistemleri tedarik eden tek büyük oyuncu konumunda. Şirketin sipariş defterinin 2029 ve 2030 teslimatlarına uzanması, yapay zeka kaynaklı çip talebinin kısa vadeli bir dalga değil, çok yıllık bir kapasite yatırımı olduğunu gösteriyor.
Üretim kapasitesinin talebi karşılayamama olasılığı, çip üreticileri arasındaki ekipman erişimi rekabetini sertleştirebilir. Intel, Samsung ve TSMC'nin High-NA EUV'ye geçiş takvimlerinin farklılaşması, önümüzdeki yıllarda üretim teknolojisi liderliğinin hangi şirkette kalacağını belirleyecek. ASML'nin 2027-2028 döneminde kademeli olarak devreye alacağı değer odaklı fiyatlandırma ise ekipman maliyetlerini doğrudan yukarı çekerek nihai teknoloji ürünlerinin fiyatlarına yansıma potansiyeli taşıyor.
