Menlo Ventures'ın yapay zeka girişimi Anthropic'e yaptığı erken yatırım, yaklaşık 14 milyar dolar değerine ulaşarak girişim sermayesi tarihinin en dikkat çekici başarı hikayelerinden birine dönüştü. Business Insider'ın haberine göre, yatırım kararı Menlo'nun kendi kurallarını esnetmesiyle alındı ve firmanın Silikon Vadisi'ndeki konumunu yeniden şekillendirdi.

Beş dakikalık toplantı

Hikaye 2023'ün başında, Menlo ortağı Matt Murphy'nin Anthropic CEO'su Dario Amodei ile yaptığı yaklaşık beş dakikalık bir Zoom görüşmesiyle başladı. O dönemde Anthropic'in hiçbir geliri yoktu, modeli halka açık değildi ve 4,1 milyar dolar değerleme üzerinden yatırım arıyordu. Bu değerleme birçok yatırımcı için erken aşamadaki bir şirket için fazla yüksekti. Ancak Murphy, Anthropic'in OpenAI'in ana rakibi olma potansiyeli taşıdığına ikna oldu.

İç muhalefet ve kaçırılan fırsat

Yatırım kararı Menlo içinde oybirliğiyle alınmadı. Yüksek değerleme ve gelir eksikliği endişe yaratırken, anlaşma firmanın geleneksel yatırım kriterlerini aşıyordu. Murphy, Dario Amodei'nin vizyonu ve ekibinin teknik geçmişinin riski haklı çıkardığını düşünüyordu.

Menlo, Seri C turuna katılmayı kabul etse de, 4,1 milyar dolarlık değerlemeyi çok yüksek bularak tura liderlik etmeyi reddetti. Bunun yerine Spark Capital tura liderlik etti ve bu karar daha sonra yapay zeka sektöründeki en büyük yatırım getirilerinden birini sağladı. Murphy bu anı en büyük pişmanlıklarından biri olarak nitelendiriyor.

Menlo tarihinin en büyük çeki

Sadece bir yıl sonra Menlo, aynı hatayı tekrarlamamaya karar verdi ve Anthropic'in Seri D turuna liderlik etti. Bu, firma tarihindeki en büyük tek yatırımdı. Anlaşmayı finanse etmek için Menlo, özel bir yatırım aracı (SPV) kullandı.

Gelir on kat arttı

Menlo'nun yeni tura liderlik ettiği dönemde Anthropic'in yıllık yinelenen geliri yaklaşık 100 milyon dolara ulaşmıştı. Bir yıldan kısa sürede bu rakam yaklaşık 1 milyar dolara yükseldi. Claude modellerinin kullanımındaki büyüme ve Google ile Amazon gibi şirketlerle yapılan ticari ortaklıklar, yatırımcı güvenini artırdı ve şirketin piyasa değerini hızla yükseltti.

14 milyar dolarlık yatırım

Anthropic'in önümüzdeki dönemde halka arza hazırlandığı belirtiliyor. Menlo Ventures'ın 2023'ten bu yana tüm fonlama turlarına katılmasıyla elde ettiği payın değerinin yaklaşık 14 milyar dolara ulaştığı tahmin ediliyor. Bu dönüşüm, yapay zeka sektöründeki girişim sermayesi yatırımlarının en büyük başarılarından biri olarak kayıtlara geçti.

Neden önemli

Menlo Ventures'ın Anthropic yatırımı, yapay zeka şirketlerine yönelik erken aşama yatırımlarının potansiyel getirisini gözler önüne seriyor. Geleneksel yatırım kurallarının esnetilmesi, yüksek teknik potansiyele sahip girişimlerde büyük kazançlar sağlayabiliyor. Menlo'nun bu başarısı, firmanın yakın zamanda 3 milyar dolarlık en büyük fonunu toplamasına da zemin hazırladı. Yapay zeka alanındaki rekabet kızışırken, yatırımcıların risk alma iştahı artıyor ve bu tür hikayeler sektördeki dönüşümün sinyallerini veriyor.