Çinli yapay zeka girişimi Z.AI (Z.ai), bu yılın ilk yarısındaki gelirinin yaklaşık 35 katı büyüklüğünde yeni bir fon turu başlattı. Şirketin satışları hızla artıyor olsa da, yeni nesil model geliştirme ve hesaplama maliyetlerini yalnızca kendi geliriyle karşılamakta zorlandığı belirtiliyor.
Hong Kong merkezli South China Morning Post'un (SCMP) 13 Eylül tarihli haberine göre Z.AI, Hong Kong Borsası'na yaptığı açıklamada yeni hisse ihracı yoluyla 2 milyar dolar (yaklaşık 2,7 trilyon Kore wonu) ve dönüştürülebilir tahvil ile 3 milyar dolar (yaklaşık 4 trilyon Kore wonu) toplamayı planladığını duyurdu. Şirket, temmuz ayında hisse satışıyla 31,4 milyar Hong Kong doları (yaklaşık 5,4 trilyon Kore wonu) kaynak sağlamıştı.
Fonun dağılımı
Z.AI, yeni toplanan kaynağın yaklaşık yüzde 60'ını yeni nesil modellerin araştırma-geliştirmesine ve "tam otonom öğrenme" sistemine ayırmayı planlıyor. Bu kapsamda büyük ölçekli model eğitimi ve çıkarım (inference) için hesaplama altyapısı kurulması, yerli üretim yarı iletkenlerle uyumluluk çalışmaları ve çıkarım verimliliğinin artırılması yer alıyor.
2019'da Tsinghua Üniversitesi araştırmacıları tarafından kurulan Z.AI, ocak ayında Hong Kong Borsası'nda işlem görmeye başladı. Şirket, şubat-ağustos döneminde kendi geliştirdiği büyük dil modeli (LLM) serisi "GLM"i yaklaşık iki aylık aralıklarla güncelledi.
Mali tablo
Sürekli model geliştirme ve güncelleme önemli maliyetler gerektiriyor. Z.AI'nin bu yıl ilk yarı geliri, geçen yılın aynı dönemine göre yüzde 400 artışla 953,89 milyon Çin yuanına (yaklaşık 190,8 milyar Kore wonu) yükseldi. Ancak şirketin Ar-Ge giderleri 2,13 milyar Çin yuanına (yaklaşık 426 milyar Kore wonu) ulaşarak gelirinin 2,2 katına çıktı; zarar ise 2,07 milyar Çin yuanı (yaklaşık 414 milyar Kore wonu) olarak gerçekleşti. Şirketin haziran sonu itibarıyla kasasında 3,99 milyar Çin yuanı (yaklaşık 798 milyar Kore wonu) nakit bulunuyor.
Yapay zeka modelleri tek seferlik ürünler değil. Yeni model eğitimi büyük miktarda GPU kaynağı, veri ve insan gücü gerektirirken, kullanıcı yanıtı üretmeye yönelik çıkarım maliyetleri model yayına alındıktan sonra da devam ediyor. Rakipler performansı artırdığında bir sonraki modelin hemen geliştirilmesi gerekiyor. Müşteri ve satış arttıkça hesaplama maliyetleri de aynı yönde yükseliyor.
Diğer Çinli yapay zeka şirketleri de yarışta
Diğer Çinli yapay zeka şirketleri de fon sağlama yarışında. "Kimi K3" modelinin geliştiricisi Moonshot AI, temmuz ayında 3,5 milyar dolar (yaklaşık 4,7 trilyon Kore wonu) topladı ve ek yatırımlar ile Hong Kong Borsası'nda halka arz sürecini sürdürüyor.
Neden önemli
Z.AI'nin fon turu, gelir artışına rağmen yapay zeka şirketlerinin sermaye ihtiyacının neden azalmadığını gösteriyor. Şirketin ilk yarı geliri yüzde 400 büyürken Ar-Ge giderlerinin gelirin 2,2 katına çıkması ve zararın 2 milyar yuanı aşması, model geliştirmenin ölçekten bağımsız bir maliyet yapısı olduğunu ortaya koyuyor. Kasada 3,99 milyar yuan nakit bulunmasına karşın 5 milyar dolarlık yeni kaynak arayışı, yarışın hızının nakit yakma oranını belirlediğini gösteriyor.
Fonun yüzde 60'ının hesaplama altyapısı, yerli yarı iletken uyumluluğu ve çıkarım verimliliğine ayrılması ise iki stratejik başlığa işaret ediyor: GPU erişiminde dışa bağımlılığı azaltmak ve çıkarım maliyetini düşürerek birim ekonomiyi iyileştirmek. Moonshot AI'nin eşzamanlı hamleleri, Çin yapay zeka ekosisteminde sermaye erişiminin rekabetin belirleyici unsuru haline geldiğini gösteriyor.
