OpenAI, yeni bir yatırım turu için yatırımcılarla görüşmelere başladı. Şirketin, tur kapsamında en az 30 milyar dolar yatırım almayı hedeflediği, yatırım öncesi değerlemesinin ise yaklaşık 1,4 trilyon dolar olarak planlandığı belirtiliyor. Görüşmelerin henüz erken aşamada olduğu ve şartların değişebileceği ifade ediliyor.
Söz konusu 1,4 trilyon dolarlık değerlemenin, yeni yatırım kapsamında şirkete aktarılacak sermayeyi içermediği kaydediliyor. Turun bu şartlarla tamamlanması halinde OpenAI, özel piyasalardaki değerleme yarışında uzun süredir rekabet ettiği Anthropic'in üzerine yeniden çıkabilir. Şirketin yaklaşık 1,2 trilyon dolar değerleme üzerinden yeni bir turu değerlendirdiği bir süredir konuşuluyordu.
Halka arz öncesi köprü finansman
Yeni yatırım arayışı, OpenAI'ın halka arz planlarını ertelemesinin ardından geldi. Bloomberg'e göre turun, şirketin halka arz sürecine kadar ihtiyaç duyacağı sermayeyi sağlayacak bir köprü finansman niteliğinde olması planlanıyor. Yatırım turuna yönelik talebin ağırlıklı olarak yatırımcılardan geldiği belirtiliyor.
OpenAI CEO'su Sam Altman, şirketin 2026 yılında halka açılmayacağını daha önce açıklamıştı. Altman, yapay zeka sistemlerinin güvenliğine ilişkin endişelerin arttığı bir dönemde, yeni halka açılmış bir şirket olmanın getireceği baskı olmadan hareket etmek istediklerini söylüyor. Şirketin halka arzının gelecek yıl gerçekleşebileceği öngörülüyor.
Değerlemede hızlı artış
OpenAI, en son mart ayında 122 milyar dolarlık sermaye taahhüdü içeren bir yatırım turunu tamamlamış ve değerlemesi 852 milyar dolara ulaşmıştı. Yeni turda hedeflenen 1,4 trilyon dolarlık değerleme, şirketin özel piyasa değerinde kısa süre içinde önemli bir artış anlamına geliyor.
Yatırımcı ilgisinin şirketin gelirlerindeki yükselişle de ilişkili olduğu görülüyor. Paylaşılan bilgilere göre OpenAI'ın yıllıklandırılmış gelir seviyesi ağustos ayında 40 milyar dolara ulaştı; bu, temmuz ayından bu yana yaklaşık yüzde 70'lik bir artışa işaret ediyor. Şirket özellikle kodlama gibi temel kullanım alanlarına yeniden odaklanarak kurumsal pazardaki konumunu güçlendirmeye çalışıyor.
OpenAI ile Anthropic arasındaki rekabet de yapay zeka modellerinin ötesine geçmiş durumda; kurumsal müşterileri çekmek, gelirleri artırmak ve halka arz öncesinde konum güçlendirmek bu rekabetin ana eksenlerini oluşturuyor. OpenAI'ın 30 milyar dolarlık yeni turu tamamlaması halinde şirket, değerlemesini önemli ölçüde yükseltirken olası halka arz öncesinde ciddi bir finansal kaynak elde edecek.
Neden önemli
Bu tur, yapay zeka sektöründeki sermaye yoğunluğunun ulaştığı ölçeği göstermesi açısından dikkat çekiyor. 852 milyar dolarlık değerlemeden 1,4 trilyon dolara işaret eden bir hedef, özel piyasalarda tek bir şirkete yönelen kaynağın büyüklüğünü ortaya koyuyor. Turun köprü finansman olarak kurgulanması, OpenAI'ın halka arzı öteleme kararını sermaye tarafında nasıl telafi etmeyi planladığını gösteriyor: kamu piyasalarının getireceği şeffaflık ve raporlama baskısından uzak kalırken, büyüme için gereken kaynağı özel yatırımcılardan sağlamak.
Gelir tarafındaki tablo da bu tabloyu destekliyor. Yıllıklandırılmış gelirin ağustos ayında 40 milyar dolara ulaşması ve temmuzdan bu yana yaklaşık yüzde 70 artması, yatırımcı talebinin yalnızca anlatıya değil, ölçülebilir bir gelir eğrisine dayandığını gösteriyor. Kodlama gibi kurumsal kullanım alanlarına yeniden odaklanma, bu gelirin sürdürülebilirliği açısından kritik bir hamle olarak öne çıkıyor.
Anthropic ile rekabetin değerleme, kurumsal müşteri ve halka arz hazırlığı düzlemlerine taşınması, sektördeki yarışın artık yalnızca model performansıyla ölçülmediğini gösteriyor. Sermaye erişimi, bu yarışın belirleyici unsurlarından biri haline gelmiş durumda.
