Evercore ISI kıdemli yönetici direktörü ve internet araştırmaları başkanı Mark Mahaney, Alphabet'in (GOOG, GOOGL) son kazanç raporlarını ve AI sermaye harcamaları (capex) görünümünü değerlendirdi. Yahoo Finance'e konuşan Mahaney, Google, Amazon, Meta ve Microsoft'un 2027 yılında toplamda 'benzeri görülmemiş' bir seviyede, en az 1 trilyon dolar AI sermaye harcaması yapacağını belirtti.
Mahaney, Google ve Amazon'un her birinin 2027'de en az 300 milyar dolar harcayacağını, Meta'nın yaklaşık 200 milyar dolar ve Microsoft'un da en az 200 milyar dolar yatırım yapacağını öngörüyor. Bu rakamlara SpaceX ve Oracle gibi şirketler de eklendiğinde toplamın 1 trilyon doların oldukça üzerine çıkacağını ifade etti.
Analist, yatırımcıların bu devasa harcamalar karşısında ikiye bölündüğünü söylüyor. Bir yandan yatırım yapan şirketlerin hisseleri baskı altında kalırken, diğer yandan bu yatırımlardan fayda sağlayan şirketlerin hisseleri yükseliş gösteriyor. Mahaney, 'İnsanlar yatırım doları harcayan şirketlerdense, bu dolarları alan şirketlere yatırım yapmayı tercih ediyor' dedi.
Mahaney'e göre, AI capex harcamalarının zirve yaptığı ve yatırımcıların bu harcamaların getirisini (ROI) net bir şekilde görebildiği noktada, bu hisselerde büyük bir yükseliş yaşanabilir. Ancak bu noktaya gelinene kadar, yüksek sermaye harcamaları hisseler üzerinde bir rüzgar etkisi yaratmaya devam edecek.
Neden önemli
Bu öngörü, büyük teknoloji şirketlerinin AI altyapısına yaptığı yatırımların ne denli büyük boyutlara ulaştığını gösteriyor. 2027 yılı için beklenen 1 trilyon doların üzerindeki toplam harcama, sadece dört şirketin AI'ye odaklanma seviyesini değil, aynı zamanda bu yatırımların finansal piyasalar üzerindeki etkisini de ortaya koyuyor. Mahaney'in analizi, yatırımcıların bu harcamaları bir risk faktörü olarak gördüğünü, ancak AI yatırımlarının getirisi netleştiğinde hisselerde önemli bir sıçrama yaşanabileceğini işaret ediyor. Özellikle Meta ve Amazon'un, Google'a kıyasla daha olumlu bir konumda olduğu belirtiliyor. Bu durum, AI yatırımlarının şirket değerlemeleri üzerindeki etkisini anlamak için kritik bir gösterge.
