Tahmin piyasaları son bir yılda büyük bir sıçrama yaparken, bu alandaki reklamlar Dünya Kupası maçlarından New York metro istasyonlarına kadar her yerde görülmeye başlandı. Kalshi ve Polymarket'ın domine ettiği sektörde, yeni bir startup dalgası kendine yer edinmeye çalışıyor. Bunlardan biri de Pascal.
New York merkezli Pascal, 16 Temmuz 2026'da duyurduğu 9 milyon dolarlık Seri A yatırım turuyla dikkat çekiyor. Şirket, Kalshi'ye benzer bir tahmin piyasası platformu sunarken, kendini "perpetual futures" olarak bilinen türev ürünlere daha yakın konumlandırıyor. Pascal, kullanıcılarının gelecekteki olaylar üzerine rekabetçi düşük ücretlerle işlem yapabileceğini ve sıradan bahisçilerden ziyade ciddi yatırımcılar ve kurumlar için tasarlanmış gelişmiş araçlar kullanabileceğini belirtiyor.
Pascal'ın kurucu ortakları Ivo Crnkovic-Rubsamen ve Matthew Downey, yoğun trading geçmişlerinden geliyor. Crnkovic-Rubsamen, Bridgewater Associates ve D.E. Shaw'da kantitatif trader olarak çalıştıktan sonra 2024'te kripto türev borsası dYdX'in CEO'su olmuştu. Downey ise kriptoda yüksek frekanslı trading konusunda geniş bir deneyime sahip. İkili, mevcut tahmin piyasalarındaki kusurları görerek Pascal'ı profesyonel trader'lar için daha iyi araçlarla inşa etmeye karar vermiş.
Pascal, işlemleri daha ucuz ve hızlı hale getirmeyi, "phantom fill" (gerçekleşmeyen işlem) sorununu azaltmayı ve ciddi yatırımcılara likidite sağlamaları için daha iyi teşvikler sunmayı hedefliyor. Şirket, Haziran 2026'da kullanıma açıldı ve halen özel beta aşamasında; mevcut işlem hacimlerini açıklamıyor.
Union Square Ventures, Seri A turuna liderlik etti. Crnkovic-Rubsamen ve Downey, yatırımın hangi değerleme üzerinden yapıldığını belirtmedi. Bu tur, Pascal'ın geçen Ağustos ayında Wintermute Ventures ve DBA'dan 6 milyon dolar topladığı tohum yatırımının üzerine geldi.
Tahmin piyasaları, 2024 başkanlık seçimleri öncesinde Polymarket ve Kalshi ile öne çıkmış ve o zamandan beri finans, oyun ve medyada önemli oyuncular haline gelmişti. Polymarket 15 milyar dolar, Kalshi ise 22 milyar dolar değerlemeye sahip. Kalshi'nin bu rakamı kabaca ikiye katlayacak yeni bir yatırım turu için görüşmeler yaptığı bildiriliyor. Bu platformlar kripto, spor ve seçimler üzerine bahis imkanı sunuyor ve bazı sözleşmeler milyarlarca dolarlık işlem hacmine ulaşıyor.
Erken aşamada olmalarına rağmen, tahmin piyasaları düzenleyiciler nezdinde ilerleme kaydetti. Kalshi, 2020'de Emtia Vadeli İşlemler Komisyonu'ndan (CFTC) onay almıştı. Bununla birlikte, kumar sitelerine benzerlikleri nedeniyle ABD genelinde federal gözetim mi yoksa eyalet bazlı düzenleme mi gerektiği konusunda bir dava dalgası başladı.
Neden önemli
Pascal'ın 9 milyon dolarlık Seri A turu, tahmin piyasalarına olan yatırımcı ilgisinin devam ettiğini gösteriyor. Kalshi ve Polymarket gibi devlerin yanında, niş bir kitleye (profesyonel trader'lar ve kurumlar) odaklanan Pascal, farklılaşma stratejisiyle dikkat çekiyor. Perpetual futures benzeri bir yapı sunması, ürünü geleneksel finans araçlarına yaklaştırarak daha geniş bir kullanıcı tabanına hitap edebilir. Ancak şirketin henüz özel beta aşamasında olması ve işlem hacimlerini açıklamaması, başarısını değerlendirmeyi zorlaştırıyor. Ayrıca, sektörün karşı karşıya olduğu düzenleyici belirsizlikler, Pascal'ın büyüme potansiyelini etkileyebilecek önemli bir faktör.
